F3 ERGEBNISSE UND VEREINBARUNGSANFRAGE FÜR VEREINBARUNGSBEFREIUNGEN

SOLIDE ENTWICKLUNG IM DRITTEN QUARTAL TROTZ SCHWIERIGER HANDELSUMGEBUNG

ANTRAG AUF VERZICHT AUF VEREINBARUNGEN AUFGRUND BEISPIELLOSER MARKTBEDINGUNGEN UND SCHLECHTER SICHTBARKEIT BIS ZUM ERSTEN QUARTAL 2009 

Im Anschluss an das am 24. Oktober 2008 angekündigte Handelsupdate für das dritte Quartal 2008 gibt INEOS Group Holdings plc ("INEOS" oder "die Gruppe"), das weltweit drittgrößte globale Chemieunternehmen, seine Ergebnisse für die neun und drei Monate bis zum 30. September 2008 bekannt und einen Antrag auf Vertragsbefreiungen von den Kreditgebern in seinen Senior-Einrichtungen.

Wichtige Highlights:

· Die Dreimonatsumsätze für das am 30. September 2008 endende Quartal beliefen sich auf 8,5 Milliarden € (6,9 Milliarden € 2007). Die Neunmonatsumsätze von 24,2 Milliarden € lagen im Vergleich zum Vorjahr um 18,3 % (2007: 20,5 Milliarden Euro). Der Anstieg spiegelt vor allem die Auswirkungen der höheren Ölpreise im Jahr 2008 wider.

· Das EBITDA für das am 30. September 2008 endende Quartal betrug 402 Millionen Euro (2007: 504 Millionen Euro). Dazu gehören:
Lagerbestandsverluste von 100 Millionen Euro infolge des deutlichen Rückgangs der Ölpreise im Quartal.
Sturm- und Hochwasserschäden durch Hurrikan Ike beeinträchtigten die Ergebnisse um 15 Millionen Euro. Weitere 15 Millionen Euro werden im vierten Quartal 2008 gemeldet.

· Das EBITDA lag zum Jahresende bei 1,3 Milliarden Euro gegenüber 1,7 Milliarden Euro im Jahr 2007.
Außergewöhnliche Ereignisse im Laufe des Jahres haben die Ergebnisse um 166 Millionen Euro beeinflusst, vor allem der Streik in Grangemouth und der Hurrikan Ike.
Die Margen wurden im Jahr 2008 eingeschränkt, da die steigenden Rohstoffpreise (ölbasiert) den Anstieg der Verkaufspreise übertrafen.
Ein schwächeres US-Dollar reduziert den Jahresvergleich des EBITDA um über 100 Millionen Euro.

· Weitere Einsparungen von 140 Millionen Euro wurden in den neun Monaten erzielt, sodass die Gesamteinsparungen seit der Übernahme von Innovene im Jahr 2005 auf über 700 Millionen Euro liegen. Die Verbesserungen des Betriebskapitals seit der Übernahme von Innovene haben 550 Millionen Euro an Geldvorteilen gebracht.

· Die Nettoverschuldung zum Quartalsende betrug 7,29 Milliarden Euro, was einer Nettoschuldenschuldenschuld von 4,0-fachem EBITDA für die letzten zwölf Monate entspricht.

· Die Liquidität bleibt stark, mit 1,8 Milliarden Euro an Bargeld- und nicht abgezogenen verpflichteten Einrichtungen zum 30. September 2008.

· Alle Unternehmen sind nun so positioniert, dass sie bei "normalen" Low-of-Cycle-Bedingungen profitabel und kapitalgenerierend sind.

· Im vierten Quartal 2008 verzeichneten wir einen beispiellosen Nachfragerückgang aufgrund von Lagerbeständen und Fabrikschließungen durch Kunden als Reaktion auf das schwache makroökonomische Umfeld. Dies hat eine sehr begrenzte kurzfristige Sichtbarkeit geschaffen.

· Darüber hinaus bedeutet der Einbruch der Ölpreise im vierten Quartal 2008 einen erheblichen weiteren Lagerbestandsverlust, der voraussichtlich etwa 560 Millionen Euro betragen wird, bei der Annahme eines Ölpreises von 60 US-Dollar zum Jahresende. Damit würde der Jahresverlust auf 400 Millionen Euro steigen.

· Infolgedessen werden kurzfristige Vertragsverzichte beantragt, bis am Ende des ersten Quartals 2009 wieder klarere Marktbedingungen eintreten.

· Weitere kurzfristige Maßnahmen zur Optimierung der defensiven Eigenschaften des Unternehmens umfassen:
200 Millionen Euro an weiteren annualisierten Kosteneinsparungen wurden identifiziert und umgesetzt.
Reduzierung der geplanten Investitionsausgaben für 2009 auf 250 Millionen Euro von 600 Millionen im Jahr 2008.
Weitere Schritte zur Verbesserung der Betriebskapitalleistung.

· INEOS bleibt profitabel und finanziell generierend. Die Liquidität wird voraussichtlich gut bleiben, da niedrigere Preise zu einem Betriebskapitalrückgang führen.

· INEOS prognostiziert ein EBITDA für das gesamte Jahr 2008 im Bereich von 1,7 bis 1,8 Milliarden Euro vor Lagerbeständeverlusten von 400 Millionen Euro und außergewöhnlichen Ereignissen von 180 Millionen Euro.

· Die führenden Banker von INEOS, Barclays Capital und Merrill Lynch, haben die Bankvereinbarungsbefreiungen genehmigt.

· Lazard & Co., Limited fungiert als Finanzberater von INEOS. 

John Reece, CFO von INEOS, sagte heute: 

"INEOS ist ein profitables und kapitalbringendes Unternehmen. Die in den letzten Jahren ergriffenen Maßnahmen zur Reduzierung der Kostenbasis und Investitionen in effiziente Anlagen bedeuten, dass jedes einzelne Unternehmen und die Gruppe als Ganzes auch am unteren Ende des Zyklus erhebliche Gewinne und Cashflows erzielen können.

In den letzten Wochen wurde deutlich, dass die gesamte Branche nun mit einer Phase beispielloser Marktturbulenzen konfrontiert ist, verursacht durch das sinkende Preisumfeld und durch allgemeine makroökonomische Unsicherheit. Dies führt zu massiver Wertlosigkeit der Kunden. Obwohl dies die kurzfristige Sichtbarkeit verringert, glauben wir, dass das Bild am Ende des ersten Quartals 2009 deutlich klarer wird. 

Wir fordern daher von unseren Senior-Banken für den Zeitraum bis Ende Mai 2009 Vertragsbefreiungen an. In diesem Stadium erwarten wir eine klarere Transparenz, die es uns ermöglicht, den neuen Geschäftsplan umzusetzen. In der Zwischenzeit verfügen wir über ausreichende Liquidität und erwarten, weiterhin liquiditätsfähig zu bleiben. Wir haben bereits mit der Optimierung unserer Cashflows begonnen, indem wir die Fixkosten weiter senken, Investitionsausgaben reduzieren und unsere Betriebskapitalverhältnisse verbessern. Wir erwarten, bereits im vierten Quartal dieses Jahres 60 Millionen Euro an Fixkosteneinsparungen zu erzielen."

Über INEOS

INEOS ist eines der weltweit größten Chemieunternehmen mit 70 Produktionsstätten und 16.000 Mitarbeitern. Dieses Wachstum wurde erzielt, indem INEOS Nicht-Kern-Vermögenswerte von anderen großen Chemieunternehmen wie Dow, Dupont, ICI, BP und BASF übernommen hat. INEOS investiert in diese Anlagen, reduziert die Kostenbasis erheblich und macht daraus einige der weltweit besten hochwertigen und kostengünstigsten Produktionsanlagen. Seit 2002 hat INEOS einen Aktionärswert in Höhe von 12,2 Milliarden US-Dollar geschaffen. Die Geschäftsleitung von INEOS gilt als eine der erfahrensten in der chemischen Industrie.

ENDET.

Für weitere Informationen wenden Sie sich bitte an:

INEOS
Richard Longden +44 (0) 2380 287037

Finanzielle Dynamik 
 Edward Bridges +44 (0) 207 831 3113
Giles Sanderson

Lazard
Michael Grayer +44 (0) 20 7187 2000.

Anmerkungen an die Redakteure:

Einleitung

Nach einer starken Leistung im Jahr 2007 mit einem EBITDA von 2,2 Milliarden Euro (22 % höher als 2006) haben sich die Betriebsbedingungen auf den Chemiemärkten im Jahr 2008 verschlechtert.

Trotzdem stiegen die Umsätze für die neun Monate bis zum 30. September 2008 um 18,3 % auf 24,2 Milliarden Euro, was die Weitergabe von Steigungen der Rohstoffpreise widerspiegelt, die mit den Ölpreisen verbunden sind. Das verkaufte Produktvolumen war in den ersten drei Quartalen des Jahres 2008 stabil.

Das EBITDA für neun Monate bis zum 30. September 2008 von 1.297 Millionen Euro liegt 25,7 % unter dem Vorjahr und spiegelt die beispiellosen Ölpreisbewegungen wider, die die Margen gebremst haben. Das EBITDA für den Zeitraum wurde zudem durch außergewöhnliche Ereignisse von 166 Millionen Euro beeinflusst. Dies sind hauptsächlich 100 Millionen Euro aufgrund des Angriffs in Grangemouth sowie 15 Millionen Euro durch Sturm- und Flutschäden durch Hurrikan Ike (weitere 15 Millionen Euro werden im vierten Quartal 2008 gemeldet). Die Auswirkungen der Wechselkursbewegungen haben zudem einen kombinierten Einfluss auf die Jahresgewinne von 108 Millionen Euro. 

Das Geschäft verfügte zum 30. September 2008 über 1,3 Milliarden Euro an Bargeld und 500 Millionen Euro an Verfügbarkeit unter einer revolvierenden Kredit- und Verbriefungsfazilität. 

Seit INEOS im Jahr 2005 das Innovene-Geschäft übernommen hat, ist die Gruppe von 22 Milliarden Euro auf 31 Milliarden Euro gewachsen. Sie hat Schulden in Höhe von 1 Milliarde Euro zurückgezahlt und das Betriebskapital um 550 Millionen Euro reduziert. Außerdem wurden die Fixkosten um 700 Millionen Euro gesenkt, davon wurden 140 Millionen Euro in den neun Monaten bis zum 30. September 2008 erreicht. Alle Unternehmen sind nun gut positioniert, um am unteren Ende des Zyklus profitabel zu sein und mit Bedingungen am unteren Ende des Zyklus umzugehen. Viele davon haben marktführende Positionen in einer Vielzahl petrochemischer und Spezialchemieprodukte aufgebaut, wobei 73 % der chemischen Vermögenswerte in den ersten beiden Kostenquartilen liegen. 

Das sich schnell verändernde Marktumfeld – kurzfristige Auswirkungen, die Prognosen erschweren

Der Zusammenbruch des Ölpreises und die Umkehr der globalen wirtschaftlichen Bedingungen haben zu einem beispiellosen Rückgang der Rohstoff- und Produktpreise geführt. Asien ist ein führender Indikator globaler Trends, und die asiatischen Polymermargen sind in den letzten Wochen eingebrochen. Kunden verzögern Bestellungen und räumen schnell ab, was zusammen mit Fabrikschließungen während der Weihnachtsferien die Volumenvorhersagen erschwert. Die Einheitsmargen haben sich aufgrund vierteljährlicher Preisregime gut gehalten, aber es wird erwartet, dass die Margen sinken, wenn die Preise im ersten Quartal 2009 neu eingestellt werden.

INEOS erwartet, dass bis Ende des ersten Quartals 2009 mehr normale Marktbedingungen im Tiefpunkt des Zyklus sichtbar sein werden.

Die Liquidität wird voraussichtlich stabil bleiben, ergänzt durch Freisetzungen von Betriebskapital, da die Preise für Rohstoffvorgaben weiter sinken.

Angesichts der aktuellen abnormen Marktbedingungen hat INEOS bereits begonnen, eine Reihe weiterer kurzfristiger Initiativen zu unternehmen, um den Cashflow zu verbessern. Weitere Senkungen der Fixkosten mit Einsparungen von 60 Millionen Euro im vierten Quartal 2008 und jährlichen Einsparungen von 200 Millionen Euro bis 2009 wurden umgesetzt. Die Investitionsausgaben, die für 2008 voraussichtlich 600 Millionen Euro betragen, werden bis 2009 auf 250 Millionen Euro reduziert. Darüber hinaus werden weitere Maßnahmen ergriffen, um die Betriebskapitalleistung zu verbessern, und es werden eine Reihe von Initiativen erwogen, um die Verschuldung weiter zu reduzieren.

Antrag auf Vereinbarungsbefreiungen

INEOS ist gut positioniert, um im chemischen Kreislauf zu handeln. Die kurzfristige Marktsichtbarkeit ist jedoch außergewöhnlich gering, eine Situation, die aus den oben genannten Gründen voraussichtlich bis zum Ende des ersten Quartals 2009 andauern wird. INEOS beantragt die Zustimmung für einen Verzicht auf Bankvereinbarungen für die nächsten zwei Quartale, abhängig von der Einreichung eines neuen Geschäftsplans im April 2009. INEOS schlägt vor, den zustimmenden Kreditgebern eine Gebühr von 50 Basispunkten zu zahlen und die Zinsmargen für seine Senior-Kreditvermögen um 100 bis 125 Basispunkte zu erhöhen. Die Gruppe erwartet, dass dieses Waiver-Verfahren im Dezember 2008 abgeschlossen sein wird.

Geschäftsübersicht

Die Ergebnisse der Raffinerie im dritten Quartal profitierten weiterhin von einem starken Nachfrageumfeld, das die hohen durchschnittlichen Margen aus dem zweiten Quartal fortsetzte. Das EBITDA im dritten Quartal war aufgrund der robusten Margen bei mittleren Destillaten wie Benzin, Diesel und Flugbenzin sowie starker Volumina sehr stark. Die Nachfrage nach mittleren Destillaten bleibt stark, da in Europa ein knappes Angebot herrscht. Die Leistung von Refining im Jahr 2008 wurde jedoch negativ beeinflusst durch die Arbeitskampfmaßnahmen in Grangemouth (EBITDA-Einwirkung von 83 Millionen Euro), nicht wiederkehrende operative Probleme in Lavéra (EBITDA-Auswirkungen von 35 Millionen Euro) und durch Lagerbestandsverluste, da der Rohölpreis von den Höchstständen im Juli auf unter 100 US-Dollar pro Barrel Ende September 2008 fiel.

Das O&P-Nordamerika-Segment verzeichnete im Vergleich zum zweiten Quartal einen Leistungsrückgang, teilweise aufgrund von Lagerbeständen, die im Quartal erlitten wurden, da die Preise für Rohöl und Produkte im Zeitraum deutlich fielen. Das Olefin-Geschäft optimierte weiterhin seine vorteilhafte Gas-Rohstoffposition, um die Margen zu sichern. Das Segment wurde zudem von Sturm- und Hochwasserschäden durch Hurrikan Ike im September 2008 betroffen, was zur Schließung der Chocolate Bayou-Anlage führte, mit einem EBITDA-Effekt von 30 Millionen Euro, von denen ein Teil im vierten Quartal erfolgen wird. Das Gelände ist nun wieder voll funktionsfähig. Ohne diese Schließung hätte O&P Nordamerika im dritten Quartal aufgrund der robusten Olefin-Margen bei fallenden Rohstoffpreisen einen Rekord im dritten Quartal verzeichnet. 

Im ersten und zweiten Quartal 2008 verzeichnete O&P-Europa geringere Margen, da Preiserhöhungen für Rohstoffe (ölbasiert) aufgrund des vierteljährlichen Preissystems in Europa nicht schnell auf die Verkaufspreise übertragen werden konnten. Diese Margeknappung setzte sich im dritten Quartal 2008 aufgrund von Spitzenölpreisen fort, obwohl es im September 2008 eine gewisse Erholung gab. Polyolefine haben im dritten Quartal schwächere Marktbedingungen erfahren, was die Volumina teilweise beeinflusst hat. 

Chemicals Intermediates verzeichnete im dritten Quartal eine verbesserte Leistung, was auf eine starke Nachfrage nach Oxid, Oligomere und Phenol zurückzuführen ist. Die Leistung der Oligomer im Quartal verbesserte sich erheblich, mit einer starken Nachfrage in allen Produkten, was zu einer Verbesserung der Margen führte. Oxid und Phenol lieferten weiterhin starke Leistungen mit guten Marktbedingungen und soliden Margen. Die Leistung von Nitriles war zufriedenstellend, wurde jedoch von frühen Anzeichen einer schwächeren Nachfrage auf den asiatischen Märkten beeinflusst. Die Margen bei ChlorVinyls wurden weiterhin von den hohen britischen Gaspreisen beeinflusst, obwohl sich ihre Ergebnisse gegenüber den Vorjahren aufgrund der engeren Nachfrage im Kaustikmarkt verbessert haben. 

Fazit und Ausblick

Die chemische Industrie erlebt derzeit eine Phase beispielloser Volatilität und Unsicherheit in allen Endmärkten, und eine genaue Prognose wird kurzfristig als äußerst schwierig erwartet.

INEOS ist gut positioniert für normale Bedingungen am Ende des Zyklus mit führenden Positionen in allen Schlüsselsegmenten und gut investierten Fertigungsanlagen, die die Kostenkonkurrenzfähigkeit gegenüber den Konkurrenten aufrechterhalten. Das Unternehmen verfügt über eine starke Liquiditätsposition und wir ergreifen alle verfügbaren Maßnahmen, um Bargeld zu sparen.

Nach Berücksichtigung der Auswirkungen von Lagerhaltungsverlusten (voraussichtlich 400 Millionen Euro im Jahr 2008, angenommen 60 US-Dollar Öl) und der außergewöhnlichen Ereignisse von 180 Millionen Euro wird das zugrunde liegende EBITDA für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008 im Bereich von 1,7 bis 1,8 Milliarden Euro erwartet.

Zukunftsgerichtete Aussagen

Diese Ankündigung enthält "zukunftsgerichtete Aussagen" im Sinne des US-Wertpapierrechts, basierend auf den aktuellen Erwartungen und Prognosen von INEOS Group Holdings plc ("IGH") zu zukünftigen Ereignissen. Alle in dieser Bekanntmachung enthaltenen Aussagen außer den berichteten Finanzergebnissen und historischen Fakten können als zukunftsgerichtete Aussagen betrachtet werden, einschließlich, aber nicht beschränkt auf, Schätzungen des EBITDA von IGH für 2008 und erwarteter zukünftiger Kosteneinsparungen. Wörter wie "glauben", "erwarten", "erwarten", "erwarten", "können", "beabsichtigen", "wollen", "sollten", "schätzen" und ähnliche Ausdrücke oder die Negativen dieser Ausdrücke sollen zukunftsgerichtete Aussagen kennzeichnen. Diese zukunftsgerichteten Aussagen unterliegen einer Reihe von Risiken und Unsicherheiten, darunter: IGHs hoher Hebelgrad und erheblicher Schuldendienstverpflichtungen sowie zukünftiger Cashflow, Rentabilität und Liquidität; eine Fortsetzung oder weitere negative Entwicklungen der ungünstigen Finanzmarktbedingungen, die die Fähigkeit der IGH, Schulden aufzunehmen oder umzufinanzieren, sowie die Bedingungen ihrer bestehenden und zukünftigen Verschuldung beeinträchtigen können; Veränderungen bei Rohstoffkosten und Versorgungsregelungen, einschließlich rascher Schwankungen bei den Rohstoffkosten; die zyklische und hochkompetitive Natur der IGH-Geschäfte; negative Entwicklungen der globalen Wirtschaftsbedingungen; Währungsschwankungen; Störungen in der Produktion in den IGH-Anlagen, unter anderem durch Anlagen- und Ausrüstungsausfälle, Arbeitsniederfälle, ungünstige Wetterbedingungen und Naturkatastrophen; IGHs Fähigkeit, Synergien und Kosteneinsparungen zu realisieren; sowie aktuelle oder zukünftige Umweltanforderungen sowie die damit verbundenen Kosten für die Aufrechterhaltung der Einhaltung und/oder die Bewältigung von Haftungen. Für eine Beschreibung bestimmter dieser Risiken und Unsicherheiten sollte auf den Jahresbericht von IGH 2007 verwiesen werden, einschließlich des darin enthaltenen Abschnitts mit dem Titel "Risikofaktoren". Darüber hinaus haben von Zeit zu Zeit IGH oder Vertreter von IGH, die in Bezug auf von IGH bereitgestellte Informationen handeln, zukunftsgerichtete Aussagen mündlich oder schriftlich gemacht, und diese zukunftsgerichteten Aussagen können in Pressemitteilungen, Einreichungen bei den Regulierungsbehörden, Berichten an die Wertpapierinhaber von IGH und anderen Mitteilungen enthalten sein, aber sind nicht darauf beschränkt. Obwohl IGH glaubt, dass die in solchen zukunftsgerichteten Aussagen widergespiegelten Erwartungen angemessen sind, kann IGH keine Garantie geben, dass sich diese Erwartungen als richtig erweisen. IGH übernimmt keine Verpflichtungen, zukunftsgerichtete Aussagen öffentlich zu aktualisieren oder zu überarbeiten, sei es aufgrund neuer Informationen, zukünftiger Ereignisse oder anderweitiges. 

Lazard & Co., Limited handelt für Ineos Group Holdings Plc, Ineos Holdings Limited und Ineos US Intermediate Finance LLC sowie für niemanden sonst im Zusammenhang mit den in dieser Bekanntmachung genannten Angelegenheiten und wird niemandem außer INEOS Group Holdings Plc, INEOS Holdings Limited und INEOS US Intermediate Finance LLC für die Gewährung der Schutzmaßnahmen verantwortlich sein, die den Kunden von Lazard & Co. gewährt werden. Begrenzt oder zur Beratung in Bezug auf die in dieser Ankündigung genannten Angelegenheiten.


ENDE