Die INEOS Group Holdings PLC ("INEOS" oder "Gruppe") hat im vierten Quartal 2008 weitere Informationen zu ihrer Liquidität und zum Handel bereitgestellt, um Missverständnisse auf dem Markt auszuräumen.
Wie am 21. Januar berichtet, beliefen sich die gesamten EBITDA-Vorbegünstigungen und nicht zahlungsweisen Lagerbestandsanpassungen auf 300 Mio. € gegenüber 330 Mio. € im vierten Quartal 2007, was als glaubwürdige Leistung im aktuellen wirtschaftlichen Umfeld gilt.
Die Margen hielten im Oktober und November 2008 gut, doch wie bei der Veröffentlichung der Ergebnisse des dritten Quartals vorhergesagt, war der Dezember ein schlechter Handelsmonat, da viele Kunden über die Weihnachtszeit längere Schließungen durchführten; diese Anlagen wurden nun im Januar wieder geöffnet.
Nach jüngsten Berichten hat die Gruppe gebeten, dass Geschäftsanalysen nicht einfach Lagerbestandsverluste in Cash-Verluste umsetzen, was die Entfaltung des Betriebskapitals ignoriert.
Die im vierten Quartal gemeldeten Lagerbestandsverluste beziehen sich hauptsächlich auf die Ölbestände der Gruppe bei INEOS Refining sowie auf ölbasierte Rohstoffbestände in den vorgelagerten petrochemischen Geschäften. Diese Lagerbestände werden auf neutralen Lagerbeständen gehalten und nicht reduziert, sodass die Neubewertung des Lagerbestands keinen direkten Einfluss auf den Cashflow hat. Es ist wichtig anzuerkennen, dass die historischen EBITDA-Kosten des Halteverlusts durch eine Betriebskapital-Entfaltung ausgeglichen werden.
Der operative Cashflow im vierten Quartal war nach Berücksichtigung saisonaler Schwankungen am Ende des dritten Quartals positiv. Das Betriebskapitalmanagement war effektiv und finanzierte die Verbriefungs- und Schuldenamortisationszahlungen in Höhe von insgesamt etwa 490 Mio. €. Die Rückzahlungen der Verbriefung spiegeln in erster Linie die Auswirkungen fallender Ölpreise auf das Niveau der Handelsforderungen der Gruppe sowie die geringeren Handelsniveaus im Dezember wider. Viele der Unternehmen der Gruppe verkaufen mit einer Marge gegenüber ölbezogenen Rohstoffen, sodass der Gesamtumsatz im vierten Quartal zurückging.
INEOS hat die Notwendigkeit verspürt, die geplanten Investitionsausgaben für 2009 auf 250 Mio. € zu bestätigen – das Unternehmen erkennt die von bestimmten Analysten angegebenen 250 bis 400 Mio. € nicht an.
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Richard Longden – INEOS – Tel: +44 (0) 7710 371998