INEOS Quattro Holdings Limited ("INEOS Quattro" oder die "Gruppe") gibt seine Handelsleistung für das vierte Quartal 2020 bekannt.
Am 29. Dezember 2020 erwarb INEOS Quattro das globale Aromatik- und Acetyl-Geschäft von BP für eine Zahlung von 5 Milliarden US-Dollar. Am selben Tag wurden die Geschäfte Styrolution und INOVYN unter eine gemeinsame Dachorganisation, INEOS Quattro Holdings Limited, zusammengeführt. Die Gruppe präsentiert ihre Ergebnisse für das vierte Quartal 2020 proforma, um die von BP übernommenen Geschäftsbereiche widerzuspiegeln.
Basierend auf nicht geprüften Managementdaten berichtet INEOS Quattro, dass das proforma-HC-EBITDA für das vierte Quartal 2020 447 Millionen Euro betrug, verglichen mit 322 Millionen Euro im vierten Quartal 2019 und 383 Millionen Euro im dritten Quartal 2020. Das HC-EBITDA im Gesamtjahr betrug 1.421 Millionen Euro, verglichen mit 1.803 Millionen Euro im Jahr 2019. Unter Berücksichtigung von Verlusten bei nicht-liquiden Lagerbeständen betrug das EBITDA für das vierte Quartal 2020 auf Basis der Wiederbeschaffungskosten (RC) 404 Millionen €, verglichen mit 339 Millionen Euro im vierten Quartal 2019, und auf Jahresbasis lag das RC-EBITDA bei 1.568 Millionen Euro gegenüber 1.864 Millionen Euro im Jahr 2019.
Die chemische Industrie wird von Regierungen weltweit als essenzielle, kritische Infrastruktur eingestuft. Alle Hauptstandorte der Gruppe sind während der aktuellen COVID-19-Pandemie weiterhin voll funktionsfähig und die Lieferketten haben ohne nennenswerte Unterbrechungen funktioniert. Das zweite Quartal 2020 war der Tiefpunkt der aktuellen Krise. Seitdem haben Länder weltweit nach dem Lockdown ihre Wirtschaft geöffnet, und die Marktbedingungen haben sich im dritten Quartal allmählich verbessert. Die Automobil- und Langlebigkeitssektoren sind noch schwach, erholen sich aber langsam, und es gibt ermutigende Anzeichen aus dem Bausektor. Die Marktbedingungen für alle Unternehmen verbessern sich nun von den Tiefständen im zweiten Quartal.
Styrolution meldete ein EBITDA von 238 Millionen Euro gegenüber 124 Millionen Euro im vierten Quartal 2019. Die Leistung im vierten Quartal war stark, da die Märkte eng waren, was auf eine gute Nachfrage zurückzuführen war. Das EBITDA verbesserte sich in allen Produktgruppen und lag deutlich über dem saisonalen Durchschnitt. Die wichtigsten Treiber waren die Spitzenbedingungen für den Kreislauf des Polymerhandels in Asien, unterstützt durch eine starke Exportnachfrage aus China aus der Elektronik- und Haushaltsindustrie. Im Vergleich zu den Vorjahren verbesserten sich die Verkäufe langlebiger Produkte in unseren Fokusbranchen. Der Anstieg der nachgelagerten Polymernachfrage stärkte unsere Styrolleistung, da Nachfrage und Margen sich verbesserten. Die Ergebnisse des vierten Quartals wurden positiv durch Gewinne der nicht-cash-Lagerbestände von etwa 29 Millionen Euro beeinflusst, infolge eines Preisanstiegs bei Rohöl und Produkten im Vergleich zu einem Verlust von 21 Millionen Euro im vierten Quartal 2019. Das RC-EBITDA für das vierte Quartal 2020 betrug 209 Millionen Euro gegenüber 144 Millionen Euro im vierten Quartal 2019.
INOVYN berichtete im vierten Quartal 2019 ein EBITDA von 167 Millionen Euro gegenüber 135 Millionen Euro. Die starke Leistung im vierten Quartal war das Ergebnis rekordgroßer PVC-Spreads über Ethylen, während die Gesamtvolumen der verkauften Universal-PVC-Mengen auf ähnlichem Niveau wie im vierten Quartal 2019 lagen. Die globalen Märkte für allgemeine PVC waren im vierten Quartal 2020 besonders angespannt, bedingt durch eine Kombination aus starker Nachfrage, die deutlich über dem saisonalen Durchschnitt lag, und einer angebotsseitigen Knappheit durch niedrige Lagerbestände sowie mehrere geplante und ungeplante Störungen in Europa und den USA. Die Verkaufspreise stiegen im Inlands- und insbesondere auf den Exportmärkten deutlich auf sehr hohe Niveaus, während die europäischen Ethylenkontraktpreise im vierten Quartal 2020 im Durchschnitt 782 € pro Tonne lagen, verglichen mit 973 € pro Tonne im vierten Quartal 2019. Der europäische Vertragspreis für Natronsäure lag 59 € pro Tonne unter dem vierten Quartal 2019. Die inländischen Margen für Kaustiksoda lagen niedriger als im vierten Quartal 2019.
Acetyls meldete ein EBITDA von 22 Millionen Euro gegenüber 33 Millionen Euro im vierten Quartal 2019. Die EBITDA-Reduzierung des Quartals-für-Quartals wurde durch einmalige Ereignisse beeinflusst, darunter eine Versicherungssumme von 5 Millionen Euro im Jahr 2019 in den USA für die Regulierung eines Betriebsunterbrechungsanspruchs aus dem zweiten Quartal 2018 sowie eine Umstrukturierung in unserem Atlas-Joint Venture 2020 (EBITDA im vierten Quartal 2019 von 6 Millionen Euro) reduziert auf 2 Millionen Euro im vierten Quartal 2020. Im Jahr 2020 wurden die geringeren Margen im vierten Quartal in Europa und den USA durch anhaltende Auswirkungen von COVID-19 auf die Nachfrage und die daraus resultierenden Branchenauslastungsraten verursacht. Dies wurde jedoch teilweise durch stärkere Margen im vierten Quartal 2020 in unseren asiatischen JVs infolge verbesserter Angebots- und Nachfragedynamik in der Branche ausgeglichen, die sich im November und Dezember zeigten.
Aromatics meldete ein EBITDA von 20 Millionen Euro gegenüber 30 Millionen Euro im vierten Quartal 2019. Im vierten Quartal 2020 erholte sich das Volumen der PTA-Verkäufe, insbesondere in den USA, stark erholen, mit insgesamt höheren PTA-Verkäufen als im vierten Quartal 2019, trotz einer geplanten Wenderegelung am Standort Zhuhai. Das lange Angebot an PX und PTA am Markt trieb die Margen an den unteren Zyklus, was dazu führte, dass die Margen im vierten Quartal 2020 niedriger waren als im Jahr 2019. Steigende Preise im vierten Quartal 2020 führten im Quartal zu Lagerzuwächsen von 9 Millionen Euro im Vergleich zu 2 Millionen Euro im vierten Quartal 2019.
Nach Abschluss der BP-Übernahme zog die Gruppe 350 Millionen US-Dollar aus einer Dollar Term Loan A-Facilitet, 300 Millionen Euro aus einer Euro Term Loan A-Facilitet, 2.450 Millionen US-Dollar und 870 Millionen Euro aus einer Bridge Facility und nutzte diese zur Zahlung des Kaufpreises für die BP-Übernahme.
Die Gruppe schloss am 29. Januar 2020 ein Refinanzierungsprojekt ab, bei dem in USD Senior gesicherte Anleihen in Höhe von 500 Millionen US-Dollar, EUR-Senior-Sicherungsanleihen in Höhe von 800 Millionen Euro und Senior Notes in Höhe von 500 Millionen Euro ausgegeben wurden. Zusätzlich wurden auch Term Loan B-Darlehen in Höhe von 2.000 Millionen US-Dollar und 1.500 Millionen Euro ausgegeben. Die Erlöse aus der Refinanzierung und das vorhandene Bargeld wurden zur Rückzahlung der Bridge Facility, INOVYNs Term Loan B-Kredite, 180 Millionen Euro der Term Loan A-Darlehen und zur Begleichung der aufgeschobenen Gegenleistungsverbindlichkeit gegenüber BP verwendet.
Die Barbilanzen (bereinigt für die Überbrückungsrückzahlung, die Nettoerlöse aus der Januar-Refinanzierung und das Bargeld, das zur Erleichterung der 1.000 Millionen BP aufgeschobenen Gegenleistung verwendet wurde) beliefen sich zum Ende des vierten Quartals 2020 auf 563 Millionen Euro, und die Verfügbarkeit unter nicht abgezogenen Verbriefungseinrichtungen und dem RCF betrug 934 Millionen Euro.
Proforma für die Refinanzierung betrug die Nettoverschuldung zum Jahresende 6.228 Millionen €. Basierend auf dem Gesamtjahr-Proforma-RC-EBITDA von 1.568 Millionen Euro betrug der Nettoverschuldung 4,0x und 4,4x bei dem Proforma-HC-EBITDA von 1.421 Millionen Euro.